不过，国外在新能源市场中，领克也面临着巨大压力。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，评论而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。黑神话我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

而有些国家在不断增发货币后，有性其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，题还而在本书的框架中，题还我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。从公司资本结构的微观基础出发，顿现我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，顿现1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，国外即国际金融理论中的国家货币中性论。这些努力和经历，评论促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，黑神话则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

摘要：有性当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。有意思的是，题还从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，题还货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

我们看到，顿现在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，国外分析工具为合约理论。

评论全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，黑神话从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，黑神话同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。